12月份國際煤價(jià)總體保持平穩(wěn)。經(jīng)過11月份的下跌后,12月份澳大利亞BJ動(dòng)力煤價(jià)格保持在111美元/噸左右的水平,12月平均價(jià)格同比下降了11.2%。從環(huán)球電子平臺(tái)煤炭價(jià)格來看,NEWCindex從月初的111美元/噸微漲到了113美元/噸,12月平均價(jià)格同比下跌9.7%;RBindex從102美元/噸上漲到106美元/噸,DesARAindex經(jīng)過一輪下跌后保持在111美元/噸的水平。

　　國際市場對煤炭需求預(yù)期樂觀。國際煤價(jià)從2010年底開始震蕩下行,除了受到美元指數(shù)走強(qiáng)的影響,歐洲需求疲軟也是主要原因(RBindex的跌幅大于其它指數(shù)體現(xiàn)了這一點(diǎn)),近期RBindex反彈,主要原因是亞洲需求仍保持強(qiáng)勁,南美動(dòng)力煤輾轉(zhuǎn)銷往亞洲國家(主要來自中國的需求);受需求拉動(dòng),NEWCindex與澳大利亞BJ動(dòng)力煤價(jià)格都呈反彈趨勢,歐洲三港DesARAindex走勢與NEWCindex基本保持一致,體現(xiàn)出對后市需求的樂觀預(yù)期。

　　國內(nèi)港口煤價(jià)環(huán)比整體下調(diào),產(chǎn)地煤價(jià)環(huán)比保持平穩(wěn)。12月港口煤價(jià)開始下行,秦皇島動(dòng)力煤均價(jià)從月初的785元/噸下跌到768元/噸,全月均價(jià)環(huán)比下跌2.5%,同比上漲11.6%;廣州港平均煤價(jià)保持在988元/噸,與上月持平,同比上漲12.6%。國內(nèi)坑口煤價(jià)與上月基本持平,山西產(chǎn)地動(dòng)力煤和焦煤12月份平均價(jià)格環(huán)比分別下降2.2%和1.8%,內(nèi)蒙古、河南省、貴州省等產(chǎn)地煤炭平均價(jià)環(huán)比基本持平,同比漲幅較大的為內(nèi)蒙古和貴州省的煤炭平均價(jià),漲幅分別為35%和29%。

　　下游需求不弱,進(jìn)口保持旺盛。11月份我國火力發(fā)電量(約占煤炭需求量的50%)為3063億千瓦時(shí),環(huán)比增加2.4%,同比增加9.8%;直供電廠日均耗煤量為415萬噸,環(huán)比增加9.2%,同比增加10.1%;11月份全國生鐵產(chǎn)量(約占煤炭需求量10%)4589萬噸,環(huán)比減少10%,同比減少2.2%,煤炭整體需求表現(xiàn)不弱。在進(jìn)出口環(huán)節(jié),11月份動(dòng)力煤、冶金煤和無煙煤的進(jìn)口量環(huán)比分別增加了95%、22.6%和6.6%,同比分別增加了133.9%、18.3%和57.2%,進(jìn)口需求保持旺盛。

　　預(yù)計(jì)國內(nèi)煤價(jià)微跌后反彈。港口煤炭價(jià)格下行有兩方面的原因:1)電煤限價(jià)讓市場對煤炭價(jià)格的預(yù)期下降。用煤企業(yè)大多采取觀望態(tài)度,減少了需求,交易清淡,港口煤炭庫存增加;2)下游電廠和鋼廠庫存充足。12月份沿江電廠庫存保持在220萬噸以上,直供電廠存煤天數(shù)平均在20天以上,鋼廠短期內(nèi)需求不旺。產(chǎn)地煤價(jià)保持平穩(wěn),一方面由于煤價(jià)傳導(dǎo)有一定滯后性,另一方面也反映了煤炭供求雙方對煤價(jià)預(yù)期有較大分歧。我們預(yù)計(jì)國內(nèi)煤炭價(jià)格受限價(jià)和下游備煤充足的影響短期內(nèi)會(huì)有所下調(diào),但是目前用電量保持高位,生鐵需求沒有明顯減弱,下游需求仍然堅(jiān)挺,煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i仍然存在,隨著1季度電廠和鋼廠庫存的減少,預(yù)計(jì)煤炭價(jià)格會(huì)在一季度末再次反彈,漲價(jià)從較為缺煤的貴州、湖南、湖北等地向沿海和其他地區(qū)蔓延。