上周國際動力煤市場總體延續(xù)低迷態(tài)勢，亞太市場除外。由于日澳動力煤2012年度合同價格談判的影響，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格小幅上漲1.65%；南非和歐洲動力煤市場持續(xù)低迷，預計短期弱勢現(xiàn)狀難以顯著改善。國內方面，港口動力煤成交清淡，庫存偏高，臨近春節(jié)各地礦井開始著手安全檢查，部分煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)限產(chǎn)，供應減少，煤價基本穩(wěn)定，預計春節(jié)期間國內動力煤市場仍將保持平淡，價格以穩(wěn)為主。國內煉焦煤市場弱勢維穩(wěn)，市場變動不大，考慮到節(jié)后煤礦復產(chǎn)周期長，焦煤供應偏緊對價格支撐仍然存在。

    　亞太市場動力煤價小幅上漲  后期或呈震蕩走勢

    　上周國際動力煤市場總體延續(xù)低迷態(tài)勢，亞太市場除外。由于2012年度日澳動力煤年度合同價格談判的影響，澳大利亞動力煤價格小幅上漲，紐卡斯爾港口動力煤價格指數(shù)由前期的114.3美元/噸上漲1.89美元/噸，漲幅為1.65%；南非和歐洲動力煤市場持續(xù)低迷，預計短期弱勢現(xiàn)狀難以顯著改善。

    　從需求層面來看，中國進口需求的強勁增長有效緩解了澳大利亞和南非市場的煤價跌勢。由于近期國內煤價高位窄幅震蕩，而國際煤價相對表現(xiàn)弱勢，我國的煤炭進口大幅回升保持高位運行，2011下半年月度煤炭進口量始終高居1500萬噸以上，同比增幅高達25%。全年煤炭進口總量有望再創(chuàng)新高，達到1.7億噸左右，同比增長約3.4%。

    　南非方面，盡管英國和歐洲的電力企業(yè)顯現(xiàn)出疲軟的需求態(tài)勢，印度從南非進口的煤炭量也有所下降，但中國的購買量卻翻了近一番，數(shù)據(jù)顯示，2011年前11個月南非運往中國的煤炭上漲了88%，達到1226萬噸。由于較低的價格刺激了需求增長，再加上礦商在2011年年底減少了庫存，因此南非東海岸的理查茲灣煤碼頭2011年12月份煤炭出口量創(chuàng)新高，達到808萬噸。中國需求的增長一定程度上減緩了南非動力煤價的下跌態(tài)勢。

    　后期來看，由于歐美經(jīng)濟面臨二次探底危機，歐債危機的影響或使得全球經(jīng)濟面臨下行風險，投資者對全球經(jīng)濟疲軟的憂慮日增，煤炭需求或持續(xù)低迷，且隨著中國傳統(tǒng)假期的來臨，中國需求對國際煤炭市場的拉動作用趨緩，預計國際動力煤市場仍將呈現(xiàn)震蕩走勢。

    　國內動力煤整體弱勢下行  未來或疲軟趨穩(wěn)

    　上周國內動力煤市場以弱勢下行為主。港口方面，成交清淡，庫存偏高，煤價跌勢不改；內陸方面，臨近春節(jié)各地礦井開始著手安全檢查，生產(chǎn)積極性有所下降，部分煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)限產(chǎn)，供應減少，煤價基本穩(wěn)定。

   　 港口方面，受春節(jié)假期臨近煤炭需求轉淡、下游消費企業(yè)庫存偏高以及煤價持續(xù)回落市場信心不足等多項因素的影響，煤炭供求持續(xù)低迷，成交清淡。截至1月13日，環(huán)渤海四港煤炭總庫存為1479.1萬噸，環(huán)比增加2.6萬噸，增幅達0.1%；廣州港煤炭庫存為314.3萬噸，環(huán)比增幅達7%，港口庫存保持高位運行，也一定程度上促使了動力煤價格繼續(xù)下跌。本期環(huán)渤海地區(qū)港口平倉的發(fā)熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格延續(xù)前期下跌態(tài)勢，報收于792元/噸，較上期下跌5元/噸，連續(xù)九周下跌，但跌幅有所收窄。

    　煤炭產(chǎn)地方面，上周山西地區(qū)動力煤市場持續(xù)弱勢運行，成交較為清淡，臨近過節(jié)，市場疲軟，觀望氣氛濃厚；內蒙古赤峰地區(qū)動力煤價格主體平穩(wěn)運行，成交情況良好，礦方基本無庫存；安徽地區(qū)動力煤價格呈現(xiàn)小幅松動，市場弱勢運行，受供應寬松和下游補庫意愿弱等因素影響，后期煤價上行乏力；貴州地區(qū)動力煤市場產(chǎn)銷穩(wěn)定；陜西地區(qū)動力煤市場略顯低迷，價格以穩(wěn)為主；甘肅地區(qū)動力煤市場整體運行良好，接近年底，煤價變化情況不大，主流持穩(wěn)，成交尚可；青海地區(qū)動力煤市場供應偏緊，整體表現(xiàn)良好，煤價穩(wěn)中有漲，成交旺盛。

    　本周即將迎來春節(jié)長假，部分沿海地區(qū)企業(yè)放假時間超過2周，致使工業(yè)用電負荷下降明顯，煤炭需求急劇下降，南方煤炭消費企業(yè)采購積極性也隨之下降，近期國內動力煤市場供求低迷狀況不會出現(xiàn)較大改善。總體來看，短期國內動力煤市場需求仍將保持平淡，價格以穩(wěn)為主。春節(jié)尤其正月十五結束后，隨著工業(yè)企業(yè)的陸續(xù)復工、復產(chǎn)，工業(yè)用電恢復，下游企業(yè)采購積極性會有所提高，預計市場煤價有望止跌趨穩(wěn)。

    　國內煉焦煤弱勢盤整  假期效應支撐價格以穩(wěn)為主

    　上周國內煉焦煤市場弱勢維穩(wěn)，市場變動不大。隨著春節(jié)臨近，安全檢查工作的開展以及國內部分煤礦的陸續(xù)放假，使得整個煉焦煤市場表現(xiàn)并不活躍；下游鋼市疲軟，鋼廠普遍呈觀望態(tài)度，伴隨著年前補充焦煤庫存的基本完成，采購意愿明顯較弱，焦煤價格暫時保持穩(wěn)定。

    　上周山西煉焦煤市場整體弱勢平穩(wěn)，市場成交清淡，價格以穩(wěn)為主，原煤以消耗當前庫存為主，采購不多，預計節(jié)日前后整體市場價格仍有支撐。河北煉焦煤市場運行平穩(wěn)，部分地區(qū)煤價小幅下調。鋼廠和焦化廠年前補充庫存的力度明顯下降，采購謹慎，交投氣氛偏淡，預計年前煉焦煤市場回暖艱難，行情以穩(wěn)為主。山東煉焦煤市場弱勢維穩(wěn)，市場成交一般，由于春節(jié)將至安全檢查工作的開展，煤礦基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，原煤供應的減少，對山東煉焦煤價格形成支撐，短時間內價格波動的動力不足。

    　庫存方面，上周呈現(xiàn)微弱上漲態(tài)勢，全國樣本鋼廠及獨立焦化廠煉焦煤平均庫存為15.71萬噸，環(huán)比上升0.14萬噸，增長0.89%；平均可用天數(shù)為20.95天，環(huán)比上升0.13天，增長0.62%，預計本周隨著企業(yè)的逐漸放假，煉焦煤庫存將會維持正常偏弱的水平。

    　下游市場方面，上周焦炭市場主流平穩(wěn)，焦企出貨正常，春節(jié)臨近焦化廠漲價訴求強烈，但由于下游鋼市疲軟，鋼廠普遍呈觀望態(tài)度，鋼廠開工率不高依舊是制約焦炭價格上行的主要因素。目前各地區(qū)焦化企業(yè)仍維持一定限產(chǎn)幅度，近期處于年末回款階段，年前主流焦價將以穩(wěn)為主；部分地區(qū)在貨源偏緊的前提下，預計零星有小幅調整的可能。

    　春節(jié)臨近，煉焦煤的終端需求仍然難以提振，市場成交將更為清淡，隨著歐債危機愈演愈烈，國際經(jīng)濟形勢不斷惡化，一季度國內鋼市將持續(xù)低迷狀態(tài)，受此影響煉焦煤市場弱勢現(xiàn)狀難有較大改觀，但考慮到節(jié)后煤礦復產(chǎn)周期長，焦煤供應偏緊對價格支撐仍然存在。