在市場行情整體疲軟的情況下，一季度，國內(nèi)原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持增長勢頭。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國累計(jì)完成原煤產(chǎn)量8.38億噸，同比增長5.8%，與2011年一季度8.3%的同比增幅相比，放緩趨勢比較明顯。

　　下游產(chǎn)品產(chǎn)量多數(shù)放緩

　　煤炭需求增長多有回落

　　今年一季度，國內(nèi)消費(fèi)、投資、進(jìn)出口增長紛紛放緩，國民經(jīng)濟(jì)增速整體回落，電力、鋼鐵、水泥等高耗能產(chǎn)品需求明顯放慢，產(chǎn)量增長顯著放緩，煤炭需求增長整體回落。

　　首先，火電發(fā)電量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但同比增幅已顯著回落，發(fā)電用煤需求增長放慢。由于經(jīng)濟(jì)增長整體放慢，電力需求增速減緩，發(fā)電量增長明顯回落。一季度，全國規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)發(fā)電量合計(jì)11390億千瓦時(shí)，同比增長6.6%，較去年同期回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。盡管因?yàn)槲髂细珊担姲l(fā)電量同比僅基本持平，但由于核電、風(fēng)電發(fā)電量同比增幅較大，火電發(fā)電量同比增長7%，較去年同期下降3.6個(gè)百分點(diǎn)。再考慮到發(fā)電企業(yè)能耗水平不斷下降等因素，一季度全國發(fā)電用煤需求增幅約在6%左右。

　　其次，生鐵、粗鋼產(chǎn)量增長大幅放緩，冶金用煤需求增幅回落。由于從嚴(yán)房地產(chǎn)調(diào)控仍然持續(xù)，今年一季度，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速由去年同期的34.1%快速下降至23.5%，另外，由于世界經(jīng)濟(jì)增長整體放緩，我國進(jìn)出口增幅大幅回落。受以上多種因素影響，一季度我國固定資產(chǎn)投資增速由去年同期的25.0%下降至20.9%，下降4.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　再次，水泥、玻璃產(chǎn)量增速明顯回落，建材行業(yè)用煤需求增長放緩。由于固定資產(chǎn)投資增長放緩，尤其是房地產(chǎn)投資增長明顯回落，一季度水泥、玻璃等建材需求增長受到一定影響，產(chǎn)量增速明顯回落。一季度全國分別累計(jì)完成水泥、玻璃產(chǎn)量39810萬噸和17984萬重量箱，分別同比增長7.3%和4.3%，增幅分別較去年同期下降10.8個(gè)百分點(diǎn)和6.6個(gè)百分點(diǎn)。由于產(chǎn)量增長放緩，建材行業(yè)耗煤需求增長明顯放緩。

　　最后，合成氨、尿素產(chǎn)量增長較快，無煙塊煤需求保持較高水平。由于今年一季度國內(nèi)尿素等氮肥市場行情整體上行，合成氨、尿素生產(chǎn)企業(yè)盈利情況較好，企業(yè)開工率總體較高，合成氨、尿素產(chǎn)量增長較快。盡管近年來氣化用煙煤需求不斷增加，但由于之前無煙煤所占比重較大，在合成氨、尿素產(chǎn)量保持較快增長勢頭的情況下，無煙塊煤需求必然會保持較高水平。

　　煤炭進(jìn)口整體保持高位運(yùn)行出口繼續(xù)下降

　　今年一季度，國際市場煤炭需求整體比較疲軟，主要進(jìn)口國煤炭進(jìn)口總量較去年四季度出現(xiàn)了一定回落。受此影響，一季度國際煤價(jià)持續(xù)振蕩走弱。雖然，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩、國內(nèi)煤價(jià)下滑影響，今年一季度我國煤炭進(jìn)口量較去年四季度出現(xiàn)了明顯回落，但由于國際市場煤價(jià)持續(xù)振蕩走低，進(jìn)口煤相對于國內(nèi)煤炭的價(jià)格優(yōu)勢始終存在，一季度我國煤炭進(jìn)口總量整體還是保持了較高水平，較去年同期大幅增長。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國煤炭進(jìn)口總量（含褐煤）為6173萬噸，較去年四季度減少1116萬噸，下降15.3%；較去年一季度增加2386萬噸，增長63.0%.與去年四季度相比，今年一季度主要是來自印尼的煤炭進(jìn)口量減少了。究其原因，主要還是因?yàn)橛∧?a href=http://www.nicastaneda.com/news/gjm/ target=_blank class=infotextkey>煤炭質(zhì)量整體偏低，當(dāng)國內(nèi)煤炭市場需求減弱時(shí)，低質(zhì)煤需求最先受到影響。

　　與煤炭進(jìn)口持續(xù)保持較高水平相比，煤炭出口繼續(xù)下降。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國煤炭出口總量為320萬噸，較去年一季度減少258萬噸，下降44.7%.

　　二季度煤炭進(jìn)口將繼續(xù)高位運(yùn)行

　　今年一季度，GDP同比增長8.1%，投資、消費(fèi)、進(jìn)出口三駕馬車增速均有不同程度回落。受此影響，電力、鋼材、水泥等主要高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量增速均有明顯下滑，煤炭需求增長受到一定影響。展望二季度，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控仍然持續(xù)，物價(jià)仍存上漲壓力，居民消費(fèi)增長，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，主要高耗能產(chǎn)品整體或?qū)⒀永m(xù)一季度的較低增長水平，煤炭需求整體將保持基本平穩(wěn)。

　　雖然部分主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量增長勢頭有所放緩，但整體上仍然保持了增長勢頭，較好地滿足了國內(nèi)市場需求。展望二季度，隨著山西、內(nèi)蒙古、陜西、河南等主產(chǎn)區(qū)煤炭資源整合陸續(xù)結(jié)束，整合礦井技改工作逐步完成，煤炭產(chǎn)能將繼續(xù)釋放。此外，進(jìn)入二季度之后，隨著一年一度全國“兩會”工作的結(jié)束，煤礦復(fù)產(chǎn)復(fù)工也將進(jìn)入高潮，從產(chǎn)能來看，二季度國內(nèi)原煤產(chǎn)量有能力繼續(xù)保持增長勢頭。但是，由于煤炭需求增長放緩，煤炭企業(yè)盈利能力適當(dāng)下降，應(yīng)收賬款增加，為了穩(wěn)定市場，煤炭企業(yè)或會更好地通過以銷定產(chǎn)等方式來安排生產(chǎn)，從而使煤炭產(chǎn)量增長適當(dāng)放緩。

　　二季度煤炭進(jìn)口將繼續(xù)保持高位運(yùn)行態(tài)勢。由于供求形勢較為寬松，今年以來國際煤價(jià)持續(xù)走弱，年初至4月中旬，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛?、南非理查茲港和北歐三港動力煤價(jià)格分別下降了12.6美元、4.0美元和15.7美元，國內(nèi)澳大利亞主焦煤到岸價(jià)格每噸下降100元左右，與此同時(shí)，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)煤炭價(jià)格卻保持基本平穩(wěn)。與去年同期相比，無論是動力煤還是煉焦煤，國際市場價(jià)格降幅均要明顯高于國內(nèi)，進(jìn)口煤具有一定價(jià)格優(yōu)勢。因此，預(yù)計(jì)二季度我國煤炭進(jìn)口將繼續(xù)保持較高水平，從進(jìn)口絕對量來看，較一季度增加的可能性很大。另外，近期各界對澳大利亞即將開征礦產(chǎn)資源租賃稅和碳稅以及印尼計(jì)劃提高煤炭出口關(guān)稅關(guān)注頗多，對此，筆者認(rèn)為，這些稅收尚未付諸實(shí)施，暫時(shí)不會給市場帶來明顯影響，即便付諸實(shí)施了，由于當(dāng)前國際市場供求形勢較為寬松，新增稅賦也不一定能夠及時(shí)傳導(dǎo)至煤價(jià)，暫時(shí)不會對我國煤炭進(jìn)口造成太大影響。

　　綜合以上來看，國內(nèi)原煤產(chǎn)量有望繼續(xù)保持增長勢頭，煤炭進(jìn)口繼續(xù)保持高位運(yùn)行，煤炭資源供應(yīng)整體較為充足。

　　經(jīng)濟(jì)形勢較為疲軟，煤炭整體需求不太旺盛，決定了未來煤價(jià)上漲動力不足。但是，隨著煤炭企業(yè)兼并重組不斷推進(jìn)，煤炭行業(yè)集中度不斷提高，企業(yè)市場控制力增強(qiáng)也是不爭的事實(shí)，在市場出現(xiàn)明顯供大于求的情況下，煤炭行業(yè)勢必會通過限產(chǎn)等手段來穩(wěn)定市場，抑制煤價(jià)下跌。因此，預(yù)計(jì)二季度煤價(jià)將窄幅震蕩，整體基本保持平穩(wěn)。