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2012年國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)淺析及2013年展望（下）

發(fā)布時(shí)間：2012-12-25 10:12:44 來(lái)源：中國(guó)（太原）煤炭交易中心查看次數(shù)：

下半年下游用戶逐步形成了對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體維穩(wěn)，市場(chǎng)成交較為順暢，三季度末至今局部地區(qū)供應(yīng)偏緊。

一、三季度情況

三季度國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下挫,9月中旬以來(lái)在各項(xiàng)宏觀利好刺激下,市場(chǎng)的悲觀心態(tài)才有所改觀。

7月CPI增速連續(xù)6個(gè)月回落,PPI同比下降2.9%,經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯。持續(xù)的梅雨高溫天氣，給低迷的鋼市雪上加霜，下游行業(yè)增速繼續(xù)放緩，鋼材市場(chǎng)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。全國(guó)粗鋼產(chǎn)量6169萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2%，出口鋼材432萬(wàn)噸，環(huán)比下降17.24%。產(chǎn)量上漲和凈出口量下降使得供求矛盾未有改善，大部分鋼企紛紛自發(fā)限產(chǎn)、減產(chǎn)。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)庫(kù)存整體維持高位上升，需求仍然不旺。煉焦精煤產(chǎn)量4763萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.10%，焦炭產(chǎn)量3735萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.87%，煉焦煤進(jìn)口393萬(wàn)噸，環(huán)比下降39.45%。部分鋼企開始檢修使得煉焦煤采購(gòu)量減少，焦鋼企業(yè)對(duì)下調(diào)煉焦煤采購(gòu)價(jià)意愿不減，市場(chǎng)缺乏提振煤價(jià)的有效因素。

表3 三季度國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)相關(guān)情況

	7月份			8月份			9月份
	當(dāng)期（萬(wàn)噸）	同期（萬(wàn)噸）	同比（%）	當(dāng)期（萬(wàn)噸）	同期（萬(wàn)噸）	同比（%）	當(dāng)期（萬(wàn)噸）	同期（萬(wàn)噸）	同比（%）
煉焦精煤產(chǎn)量	4763	4586	3.86	4508	4906	-8.11	4468	4735	-5.64
焦炭產(chǎn)量	3735	3661	2.02	3580	3671	-2.48	3527	3584	-1.59
煉焦煤進(jìn)口	393	406	-3.20	257	328	-21.65	242	389	-37.79
國(guó)內(nèi)煉焦煤消耗量	5066	5188	-2.35	4854	5293	-8.29	4784	5190	-7.82
煉焦煤總需求	5074	5197	-2.37	4863	5339	-8.92	4790	5060	-5.34

8月經(jīng)濟(jì)快速下行導(dǎo)致PPI加快回落，同比下降3.5%。經(jīng)濟(jì)放緩加大了鋼材市場(chǎng)調(diào)整壓力,受鋼廠檢修減產(chǎn)影響，本月鋼材產(chǎn)量和社會(huì)庫(kù)存有所下降，但減產(chǎn)力度有限。全國(guó)粗鋼產(chǎn)量5870.3萬(wàn)噸，同比下降1.7%，出口鋼材424萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.85%。國(guó)內(nèi)較為集中的災(zāi)害性天氣，鋼貿(mào)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和鋼廠為獲取市場(chǎng)份額爭(zhēng)相降價(jià)進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)信心，使得鋼廠庫(kù)存仍局高位，銷售壓力極大。由于鋼廠繼續(xù)對(duì)焦化廠實(shí)行價(jià)格打壓政策，不斷下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)，焦炭?jī)r(jià)格的不斷下跌致使焦化廠關(guān)停現(xiàn)象較為嚴(yán)重，焦化廠對(duì)煉焦煤的采購(gòu)積極性差。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)在這樣的大環(huán)境下仍弱勢(shì)運(yùn)行，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存量總體較高，供應(yīng)量和需求量均有所下降。煉焦精煤產(chǎn)量4468萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.35%，焦炭產(chǎn)量3580萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.15%，煉焦煤進(jìn)口257萬(wàn)噸，環(huán)比下降34.61%。市場(chǎng)成交一般，價(jià)格下降幅度有所收窄。

9月歐洲央行無(wú)限量購(gòu)債計(jì)劃、美國(guó)推出第三輪量化寬松貨幣政策及我國(guó)投資項(xiàng)目審批力度加大等國(guó)內(nèi)外利好政策的密集出臺(tái)給鋼市提供了止跌反彈的心理預(yù)期，鋼材季節(jié)性需求有所回升，社會(huì)庫(kù)存明顯下降。受到銀行收貸、融資渠道受阻、鋼價(jià)跌多漲少等多重因素影響，鋼貿(mào)商紛紛降低庫(kù)存，中間商與終端用戶補(bǔ)倉(cāng)性需求和原材料價(jià)格大幅反彈也給鋼價(jià)上漲帶來(lái)一定支撐，鋼市整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。由于十八大即將召開，各地方政府加強(qiáng)了對(duì)煤礦的安全監(jiān)察力度，紛紛采取限產(chǎn)保安全措施，再加上進(jìn)口量減少，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)總供應(yīng)量和需求量均有下降，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格起到一定的支撐作用。煉焦精煤產(chǎn)量4467.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.89%，焦炭產(chǎn)量3527萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.48%，煉焦煤進(jìn)口242.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.83%。洗煤廠、焦化廠等下游企業(yè)接煤積極性有所提高，對(duì)煉焦煤的采購(gòu)回升，社會(huì)庫(kù)存顯著下降，成交良好，價(jià)格出現(xiàn)不同幅度上漲。

二、四季度情況

四季度國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體繼續(xù)維穩(wěn)，成交良好，價(jià)格小幅上漲。

10月PMI為50.2%，重回臨界值之上，固定資產(chǎn)投資環(huán)比增長(zhǎng)1.94%，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)企穩(wěn)。國(guó)務(wù)院各部委陸續(xù)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激措施，共25個(gè)基建項(xiàng)目獲得發(fā)改委審批，有效刺激了仍處于消費(fèi)旺季的鋼材市場(chǎng)行情上漲。本月鋼市先揚(yáng)后抑、震蕩上行，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量5910萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.3%，供給量減少有效緩解了供需矛盾，國(guó)慶節(jié)后部分工地采購(gòu)及貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)需求增量，鋼材庫(kù)存繼續(xù)下降，市場(chǎng)壓力進(jìn)一步減輕。但隨著鋼價(jià)上漲，市場(chǎng)成交趨弱，加工制造業(yè)仍然低迷，下游需求實(shí)質(zhì)性改善有限，鋼價(jià)下行壓力增大。下游鋼鐵和焦炭市場(chǎng)的回暖拉動(dòng)了煉焦煤的市場(chǎng)需求，十八大之前煤礦短暫性停產(chǎn)也造成了供應(yīng)偏緊，與此同時(shí)進(jìn)口量大幅回升。本月煉焦精煤產(chǎn)量4385萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.86%，焦炭產(chǎn)量3685萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.48%，煉焦煤進(jìn)口361萬(wàn)噸，環(huán)比上漲49.17%，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)應(yīng)市上漲。

圖1 2011、2012年全年氣煤S0.6-0.7A10.5-11車板含稅均價(jià)走勢(shì)

圖2 2011、2012年全年肥煤S1-1.1A10.5-11車板含稅均價(jià)走勢(shì)

圖3 2011、2012年全年焦煤S≤1.3Mt≤8車板含稅均價(jià)走勢(shì)

圖4 2011、2012年全年1/3焦煤S1.9-2Mt≤8車板含稅均價(jià)走勢(shì)

圖5 2011、2012年全年瘦煤S1.2-1.3A10-10.5車板含稅均價(jià)走勢(shì)

11月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)企穩(wěn)回升趨勢(shì)，制造業(yè)PMI為50.6%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)1.26%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.1%，比10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第3個(gè)月增速回升，工業(yè)增速有所恢復(fù)。由于前期市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)拉動(dòng)，鋼材產(chǎn)量有所增加，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量5747萬(wàn)噸，增速比10月提高7.7個(gè)百分點(diǎn)。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐漸進(jìn)入鋼材需求淡季，在需求下降的情況下，鋼市出現(xiàn)了階段性調(diào)整。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，成交良好，價(jià)格有小幅上漲。十八大以后由于煤礦逐漸復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)量逐漸增加，庫(kù)存量有所上漲，對(duì)于持續(xù)回升的煉焦煤價(jià)格起到了一定的抑制作用。

12月以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢回暖的過(guò)程，受宏觀政策將保持穩(wěn)定性和連續(xù)性利好消息提振，市場(chǎng)普遍認(rèn)為明年基建對(duì)鋼材的需求有望進(jìn)一步增加，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)維穩(wěn)的局面。由于下游開工率仍維持較高水平，用戶采購(gòu)積極性較高，山西等主產(chǎn)地在清理整頓中關(guān)停的中小煤礦仍未完全復(fù)產(chǎn)，為國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)的供給減輕了壓力，煉焦煤價(jià)格仍處相對(duì)高位?？紤]到鋼材等行業(yè)受淡季效應(yīng)影響，煉焦煤需求相應(yīng)趨弱，供給趨于增加，預(yù)計(jì)年底前后市場(chǎng)價(jià)格漲幅將收窄，并逐步趨穩(wěn)。

四、2013年展望

據(jù)經(jīng)合組織（OECD）預(yù)計(jì)，2013年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.4%，外部市場(chǎng)環(huán)境將好于今年。國(guó)際鋼協(xié)（WSA）則預(yù)測(cè)明年世界鋼鐵消費(fèi)量將增長(zhǎng)3.2%。根據(jù)中國(guó)社科院發(fā)布的《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告（2012）》中相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2012年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為7.7%，比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，2013年增長(zhǎng)率接近8.5%，或?qū)⒈冉衲昙涌?.8個(gè)百分點(diǎn)。

明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程，引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展。將大大刺激建筑和房地產(chǎn)投資需求，促進(jìn)城鎮(zhèn)交通、供水、供電、通信、文化娛樂(lè)等公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)快速發(fā)展。隨著基建復(fù)蘇、房地產(chǎn)企穩(wěn)、制造業(yè)庫(kù)存重建周期的啟動(dòng)，兩次季節(jié)性需求旺季有望進(jìn)一步拉動(dòng)全年鋼鐵總產(chǎn)量和需求繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)2013年煉焦煤產(chǎn)量和需求量較今年有較大幅度提升，價(jià)格在一季度以窄幅震蕩為主，二、三季度可能出現(xiàn)一定程度波動(dòng)，但波動(dòng)幅度遠(yuǎn)小于今年，四季度則以穩(wěn)為主，多數(shù)時(shí)間處于上行通道，但幅度有限。

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