據(jù)統(tǒng)計，2007年中國燃煤產(chǎn)生的二氧化硫排放量占全國同類排放物總量的75%，二氧化氮的排放量占全國同類排放物總量的85%，一氧化氮排放量占全國同類物總量的60%，總懸浮排放量占總量的70%。燃煤與汽車尾氣成為霧霾形成的最主要兩個原因。

　　目前，中國一次能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭占比仍然有近70%。我們相信，近期嚴重的空氣污染，必然會促使政府更加堅定的控制煤炭消費，鼓勵新能源的替代。我們預(yù)計，全國“兩會”期間將會有針對新能源補貼、鼓勵以及對于煤炭消費總量控制等一系列的相關(guān)政策被集中討論甚至頒布，煤炭消耗將受到更嚴厲的壓制。

　　在目前旺季不旺，煤炭供應(yīng)開始出現(xiàn)相對寬松、運輸瓶頸逐步打開的背景下，我們預(yù)計，政府出于環(huán)保需要對于煤炭消費的進一步打壓恐加大煤炭價格下行風險。秦皇島5500大卡動力煤價格跌破600元/噸概率大大增加。