伴隨冬季供暖的逐步結(jié)束，動力煤價格也正式進入了下行通道，并且創(chuàng)下了歷史低位。
根據(jù)銀河證券近日的研究報告顯示，3月6日公布的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于622元/噸，連續(xù)11周下跌，創(chuàng)下了歷史新低。
“由于冬季供暖期已經(jīng)結(jié)束，動力煤的需求也逐步疲軟，下游電廠庫存依舊很高，但是工業(yè)用電量卻并沒有明顯提升，日耗煤量下降導(dǎo)致電廠進煤量和接收價均有所下調(diào)。”卓創(chuàng)資訊煤炭分析師劉東娜告訴記者，“由于目前接連下探的行情，大部分貿(mào)易商處于觀望階段，還有一部分甚至已經(jīng)暫停發(fā)貨了。”
不過，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前行情的疲軟，正是推出動力煤期貨的最佳時機，讓煤炭和電力企業(yè)參與期貨市場套期保值交易。
“跌跌不休”創(chuàng)新低
3月6日，環(huán)渤海地區(qū)動力煤指數(shù)報收在622元每噸，這是該品種煤連續(xù)11周下跌，創(chuàng)下了歷史新低。
“需求疲軟，下游電廠庫存依舊很高，但是工業(yè)用電量卻并沒有明顯提升，日耗煤量下降導(dǎo)致了當(dāng)前電廠進煤量和接收價均有所下調(diào)。在此期間，主產(chǎn)地煤礦復(fù)工數(shù)量逐漸增多，供應(yīng)量大增，目前市場依舊是供應(yīng)寬松狀態(tài)，再加上北方集中供暖結(jié)束，煤價支撐力大幅減弱。”劉東娜告訴記者，“而動力煤價格的持續(xù)下跌，另一個重要原因就是進口煤的沖擊。前兩個月動力煤的進口量在5300萬噸左右，雖然部分進口煤種價格上漲，但是與國內(nèi)煤比依舊有很明顯的價格優(yōu)勢，且部分煤電企業(yè)依舊談判合同價，減少鐵路煤采購，增加進口煤量。”
不過，劉東娜還告訴記者，此輪下跌仍將持續(xù)一定時間，“至少要等到3月底4月初，也就是大秦線的檢修完成之后。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國部分地區(qū)電廠目前煤炭庫存可用達34天左右，屬于偏高的水平，因此當(dāng)?shù)貏恿γ菏袌鲆廊粫３秩鮿葸\行態(tài)勢一段時間?，F(xiàn)在大部分地區(qū)的采購意愿都比較弱。”
值得注意的是，連續(xù)下跌的動力煤價格已經(jīng)嚴(yán)重影響了貿(mào)易商的利潤空間，不少貿(mào)易商現(xiàn)在都處于觀望狀態(tài)，甚至一些企業(yè)已經(jīng)采取暫停發(fā)運的措施來應(yīng)對不停下探的價格。
“在價格下行過程中，下游采購積極性大幅受挫，購煤量銳減。下游接收價降，煤礦坑口價降，中間商利潤大幅受擠壓，中小型規(guī)模的很多企業(yè)已經(jīng)沒有多少利潤可言了。”劉東娜說。
一位劉姓的煤炭貿(mào)易商告訴記者，“現(xiàn)在煤炭的黃金十年已經(jīng)過去了，之前的那個行情已經(jīng)不可能重來了，現(xiàn)在最希望的是可以摸清價格的底部，不然真的不知接下去該如何操作，目前只能以消化庫存為主，不敢再貿(mào)然采購。”和他持相類似觀點的還有不少貿(mào)易商。
同樣值得注意的是，今年兩會上有代表提出依靠動力煤發(fā)電的模式五年內(nèi)將退出國內(nèi)大城市，這是否會影響動力煤未來的走勢?“這個想法目前來看不太可能，只能說會有越來越多的新能源發(fā)電方式涌現(xiàn)出來，但是現(xiàn)在65%以上的發(fā)電都是依靠動力煤來進行的，這一傳統(tǒng)形式不會如此快地消失。”劉東娜說。
期貨呼之欲出
價格的持續(xù)下跌，市場需求日益疲軟，經(jīng)營風(fēng)險日漸增加讓煤炭企業(yè)苦不堪言。然而不可否認(rèn)的是，隨著煤炭重點合同已經(jīng)取消，煤炭、電力等企業(yè)經(jīng)營模式將由“重點合同 市場合同”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;長期協(xié)議 短期協(xié)議”，煤電行業(yè)市場化改革邁上新臺階。
在近期電力和煤炭企業(yè)的合同談判中，大型企業(yè)紛紛在煤炭長期協(xié)議價部分參照環(huán)渤海動力煤指數(shù)浮動計價，動力煤市場將完全步入“自由市場”的時代，而目前動力煤指數(shù)下跌至了指數(shù)推出以來的最低點，則從另一方面印證了這一點。
不過這同樣意味著煤炭企業(yè)和電力企業(yè)在定價方面的分歧也開始增多。國內(nèi)兩家大型煤炭企業(yè)神火集團和義煤集團董事長近日公開呼吁，盡快上市動力煤期貨，讓煤炭和電力企業(yè)參與期貨市場套期保值交易。
據(jù)了解，國家日前頒布的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》和《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中，均有涉及盡快開展期貨交易的相關(guān)精神。
神火集團董事長李崇日前對外表示，煤電一體化是近年國家推動煤電市場改革發(fā)展的新路子，當(dāng)前開展動力煤期貨交易與煤電一體化的政策出發(fā)點相一致，并具有積極影響。一方面，上市動力煤期貨通過提供有效規(guī)避市場風(fēng)險的金融工具，豐富企業(yè)經(jīng)營模式，促進企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，有助于為進一步推動煤電一體化夯實基礎(chǔ);另一方面，動力煤期貨能夠為煤炭定價提供有益借鑒，煤電合營企業(yè)可以在期貨價格的基礎(chǔ)上，依據(jù)自身情況，制定結(jié)算價格，從而減少定價分歧，為煤電一體化消除消極因素。
與此同時，鄭州商品交易所自2008年研究動力煤期貨以來，經(jīng)過反復(fù)調(diào)研和論證，已制定了動力煤期貨合約及制度。而山西、陜西、天津等地先后推出的動力煤現(xiàn)貨電子交易，為動力煤中遠(yuǎn)期交易提供了實踐經(jīng)驗。
“根據(jù)市場上的傳言，今年6月動力煤的期貨品種有望上市。”
