受煤炭市場供應(yīng)過剩、下游需求和價格持續(xù)疲軟等因素影響，國內(nèi)煤企虧損嚴(yán)重。中國煤炭資源網(wǎng)依據(jù)其自身強大的全國煤礦成本數(shù)據(jù)庫，結(jié)合主要港口和地區(qū)最新價格行情，對全國主要代表性礦區(qū)的成本及盈虧分析發(fā)現(xiàn)：6月份全國動力煤、煉焦煤主產(chǎn)礦區(qū)虧損面仍在八成左右，其中動力煤礦區(qū)虧損程度進一步加劇。

　　相比5月，動力煤樣本礦區(qū)虧損面進一步擴大，虧損礦井個數(shù)占比由94.72%擴大到95.47%;虧損產(chǎn)能占比由80.8%擴大到82.30%。煉焦煤樣本礦區(qū)方面，本月與上月比未發(fā)生變化，產(chǎn)能虧損程度維持在81%左右。

　　6月份國內(nèi)動力煤市場表現(xiàn)依舊疲弱。臨近月末價格調(diào)整期，市場觀望氛圍漸起，下游采購節(jié)奏進一步放緩;南方水電出力增加，電煤剛需進一步削弱，電廠庫存逐漸回升。雖然6月初中煤、神華等大型煤企紛紛上調(diào)動力煤價格，但面對下游市場的低迷，6月份價格持續(xù)走低。

　　據(jù)汾渭和普氏聯(lián)合發(fā)布的CCI1、CCI2動力煤價格指數(shù)顯示，截止6月29日，秦皇島5500大卡、5000大卡煤離岸含稅價分別為395元/噸、345.5元/噸，較月初分別下降6.5元/噸、7.5元/噸。

　　一、煤礦樣本點、比較地選擇

　　動力煤煤礦樣本點選取山西、陜西、內(nèi)蒙古區(qū)三個產(chǎn)煤大省核定產(chǎn)能較大的礦區(qū)礦井作為樣本點，本次共選擇內(nèi)蒙古神東礦區(qū)(東勝區(qū))、準(zhǔn)格爾礦區(qū)，山西大同礦區(qū)、平朔礦區(qū)、朔南礦區(qū)及陜西神東礦區(qū)(神府區(qū))共265個礦井、產(chǎn)能合計7.04億噸作為研究對象。

　　煉焦煤煤礦樣本點選取煉焦煤產(chǎn)煤大省山西省、內(nèi)蒙古、河北省核定產(chǎn)能較大的礦區(qū)礦井作為樣本點，本次共選擇內(nèi)蒙古包頭礦區(qū)、烏海礦區(qū)，山西西山礦區(qū)、離柳礦區(qū)、汾西礦區(qū)及河北開灤礦區(qū)共122個礦井、產(chǎn)能合計1.45億噸作為研究對象。

　　為了更直觀、全面地對煤礦企業(yè)的成本狀況及盈虧進行分析，我們選取環(huán)渤海港(秦皇島港、曹妃甸港/國投京唐港、黃驊港)和唐山地區(qū)分別作為動力煤和煉焦煤的比較地。

　　二、6月份中國煤炭成本曲線及盈虧分析

　　6月份，所選取的13個主產(chǎn)煤礦區(qū)中，動力煤礦區(qū)虧損程度最大，產(chǎn)能虧損程度達(dá)到82.30%，虧損礦井占比高達(dá)95.47%，其中內(nèi)蒙的萬利礦區(qū)、準(zhǔn)格爾礦區(qū)，山西的平朔和朔南礦區(qū)礦井全部處于虧損狀態(tài);

　　煉焦煤礦區(qū)憑借煤質(zhì)及價格優(yōu)勢，整體盈利要優(yōu)于動力煤礦區(qū)，平均產(chǎn)能虧損程度為81.01%，虧損礦井占比81.15%，本月虧損產(chǎn)能占比最高的是內(nèi)蒙古的包頭礦區(qū)，礦井全部處于虧損狀態(tài)。

　　分煤種看

　　動力煤分析

　　從成本曲線分析看，大同礦區(qū)因平均發(fā)熱量較高，在5400卡左右，加上大秦線便利的低成本運輸條件成為成本最低的礦區(qū)，單卡成本0.072元/大卡;準(zhǔn)格爾礦區(qū)因地處內(nèi)蒙古西部區(qū)域，距離煤炭成本消費地通常較遠(yuǎn)，運輸成本較高，此外，準(zhǔn)格爾礦區(qū)的煤質(zhì)指標(biāo)較差，發(fā)熱量在七個樣本礦區(qū)中最低，僅為4500大卡左右，成為成本最高的礦區(qū)，為0.096元/大卡。

　　從盈虧分析看，所選取的265個礦井中，6月份只有12個礦井目前在環(huán)渤海港處于盈利，盈利礦井個數(shù)占比僅為4.53%，盈利礦井產(chǎn)能12450萬噸，占比只有18%，與5月份相比，盈利能力進一步收窄2個百分點。

　　受各礦區(qū)煤質(zhì)及生產(chǎn)、運輸成本因素影響，盈利能力最強的礦區(qū)為神東礦區(qū)(神府區(qū))，盈利能力占比34%;而內(nèi)蒙的準(zhǔn)格爾礦區(qū)、萬利礦區(qū)以及平朔、朔南礦區(qū)全部處于虧損狀態(tài)。

　　面對當(dāng)前席卷整個煤炭行業(yè)的危機，不少煤企出現(xiàn)停產(chǎn)、倒閉的現(xiàn)象。內(nèi)蒙某煤礦表示，鄂爾多斯地區(qū)停產(chǎn)礦的比例約為70%左右，某大礦領(lǐng)導(dǎo)指示下屬各礦可根據(jù)市場情況安排停產(chǎn)。此外，據(jù)央視財經(jīng)消息，目前，全國最大煤炭儲地內(nèi)蒙古有一半煤礦處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，業(yè)內(nèi)估計，煤礦失業(yè)待業(yè)人員超過10萬人。

　　煉焦煤分析

　　從成本曲線分析看，所選的六個煉焦煤礦區(qū)中，汾西礦區(qū)的噸煤成本最低，為716元/噸。該礦區(qū)煤質(zhì)指標(biāo)及噸原煤成本優(yōu)勢雖不明顯，但其平均精煤回收率最高，為58.1%，導(dǎo)致精煤出廠成本大幅降低。包頭礦區(qū)雖然處于西部地區(qū)，本身煤層賦存、開采條件較好、開采成本較低，但由于該礦區(qū)煤種不宜洗選，精煤回收率偏低，平均僅為35%左右。此外，該地區(qū)鐵路運輸條件不發(fā)達(dá)，距離目的消費地唐山地區(qū)距離遠(yuǎn)，運輸成本高等原因，包頭礦區(qū)噸煤成本最高，為879元/噸。

　　從盈虧分析看，所選取的122個礦井中，僅有24個礦井目前在唐山地區(qū)處于盈利狀態(tài)，盈利礦井個數(shù)占比僅為19.67%，盈利礦井產(chǎn)能2810萬噸，占比只有18.99%。與5月相比，變化不大。

　　受各礦區(qū)煤質(zhì)及生產(chǎn)、運輸成本因素影響，盈利能力最強的礦區(qū)為汾西礦區(qū)，盈利能力占比33.08%;而內(nèi)蒙的包頭礦區(qū)所選礦井全部處于虧損狀態(tài)。

　　三、7月份煤企盈虧預(yù)測

　　價格或小幅下跌

　　動力煤方面：6月25日神華集團發(fā)布了7月份下水煤價格政策，絕大部分煤種價格保持不變，只有石炭7一個品種的價格上漲5元/噸。5500大卡動力煤掛牌價格依舊為460元/噸，5000大卡370元/噸。中煤價格7月份維持不變。

　　6月份神華、中煤紛紛上調(diào)了部分煤種價格，而且當(dāng)時電廠的拉貨積極性都比較高，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這可能意味著煤炭市場已經(jīng)開始回暖。然而神華、中煤7月份的價格，并沒有將這一漲勢延續(xù)。

　　華東某電廠人員表示，由于需求低迷，業(yè)內(nèi)預(yù)期港口下水煤價格下一個月有可能下跌，所以下游用戶有意控制裝船量，造成近期北方港的拉貨船只數(shù)量稀少。盡管大型煤企提前定價穩(wěn)定市場，但并未顯著緩解終端用戶的觀望情緒，下游采購補庫節(jié)奏仍出現(xiàn)一定程度放緩。截至6月29日，秦港錨地船和已辦手續(xù)船分別下滑至20艘和5艘，并再度刷新近期新低。

　　目前，南方地區(qū)降雨充沛，炎熱天氣難以延續(xù)，水電仍將擠占火電份額;加之工業(yè)用電需求不足，下游電廠日耗煤量維持在60萬噸下方運行，電煤庫存再度走高，預(yù)計后期動力煤需求仍然疲軟。煤價仍將繼續(xù)走低的可能性較大。

　　煉焦煤方面：6月份，時逢淡季，鋼價持續(xù)下滑，而目前鐵礦、焦炭價格相對堅挺，鋼廠利潤不斷縮窄。另外不斷地有鋼廠高爐檢修的消息傳出，而鋼材社會庫存居高不下，市場悲觀情緒不斷蔓延。

　　焦煤市場方面，近期下游終端市場采購熱情減弱，各大煤企對后市態(tài)度也開始轉(zhuǎn)向，部分煤企表示目前市場多數(shù)看穩(wěn)或者看跌，幾乎已沒有看漲的聲音。

　　而大型鋼廠對于7月份焦煤價格多數(shù)看穩(wěn)，目前煤礦經(jīng)營同樣艱難，市場下跌空間非常有限。某采購鋼廠表示，7月份估計價格是平穩(wěn)，現(xiàn)在鋼材價格往下走，焦炭市場壓力比較大，提漲已經(jīng)無力，估計持穩(wěn)概率較大。采購山西低硫主焦7月份價格暫無調(diào)整計劃，當(dāng)?shù)毓?yīng)壓力不大，煤礦挺價意愿強烈。

　　整體分析看，7月份，在煤炭價格趨穩(wěn)或延續(xù)下行的影響下，煤炭企業(yè)整體虧損比例將小幅擴大。