需求量價齊升使鎂礦價格大幅上揚，耐火材料企業(yè)紛紛展開奪“鎂”行動，以求拓展產(chǎn)業(yè)鏈，提高業(yè)績。我國煤礦資源豐富，出口量較大，但由于準入門檻較低，引發(fā)惡性競爭，價格長期低迷。2011年開始，提高準入門檻、發(fā)展鎂期貨市場等扶持政策相繼出臺，鎂礦賣方的議價能力逐漸顯現(xiàn)。在政策力挺和行業(yè)整合，龍頭企業(yè)通過規(guī)模效應和資源優(yōu)化配置，鎂行業(yè)在國際上的競爭地位將逐漸提升，生產(chǎn)企業(yè)的綜合效益將明顯改善。云海金屬、鹽湖股份擁有資源優(yōu)勢，礦產(chǎn)價值重估機會將助推未來業(yè)績。

近期耐火材料上市公司紛紛向上游鎂礦資源延伸，相關資源的爭奪逐漸加劇，而未來隨著耐火材料的需求提升，再加上鎂礦價格的逐漸上揚，擁有鎂礦資源的企業(yè)勢必將從中獲益。繼7月份透露可能向產(chǎn)業(yè)上游發(fā)展以來，北京利爾10月27日日宣告參與組建鎂礦公司，標志著公司正式開拓上游鎂礦資源。此前不久的9月下旬， 濮耐股份  (002225：14.13， -0.82 ， ↓-5.48 ) 也與相關鎂礦企業(yè)簽署《礦石長期采購協(xié)議》以保障原料供應，同時與翔晨鎂業(yè)簽署了《資產(chǎn)購買協(xié)議》，公司擬收購華銀投資旗下華銀高材95%股權，以及翔晨鎂業(yè)的部分非礦石資產(chǎn)，收購標的的資產(chǎn)評估值總額約為2.42億元，賬面值總額約為2.29億元。

　　需求量價齊升使鎂礦價格大幅上揚，耐火材料企業(yè)紛紛展開奪“鎂”行動，以求拓展產(chǎn)業(yè)鏈，提高業(yè)績。

　　據(jù)安信證券預測，在2008-2010年增長的基礎上，預計2011-2013年我國爐外精煉用鎂鈣系耐材市場規(guī)模將穩(wěn)步上升，年復合增長率約為14%，未來3年市場規(guī)模分別可達69萬噸、79.1萬噸和90.6萬噸。

　　近年來碳復合耐火材料的主要原料之一石墨粉價格從2009年的2,800元/噸上漲到2010年的7,000元/噸，而新開發(fā)的鎂鈣碳磚（含碳3%-8%）相比鎂碳磚（含碳6%-14%）石墨用量減少50%，技術帶動成本優(yōu)勢明顯，使2011年鎂錠的市場價格達到17,000元/噸，中郵證券預計未來三年將達到20,000元/噸、22,000萬元/噸、24,000元/噸。

　　由于北京利爾產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本中直接材料所占比重近年來保持在84%左右，材料價格變化對其生產(chǎn)成本的影響比較大，因此搶占鎂礦有利于提高公司的盈利能力和提高原料的質(zhì)量。

　　據(jù)披露， 北京利爾  (002392：11.70， +0.4 ， ↑3.54 ) 與海城鎂礦耐火材料總廠、亨特利投資集團有限公司和中國鎂業(yè)科技集團有限公司簽訂了《組建海城鎂礦礦業(yè)公司總體框架協(xié)議》。依照協(xié)議，由海城鎂礦耐火材料總廠作為主發(fā)起人出資控股，北京利爾、亨特利投資集團有限公司和中國鎂業(yè)科技集團有限公司三方作為合作方參股，共同組建海城鎂礦礦業(yè)有限公司，其中北京利爾以現(xiàn)金出資占出資額的12.25%。

　　以礦山出資的海城鎂礦耐火材料總廠是一個以生產(chǎn)鎂質(zhì)耐火材料為主導產(chǎn)品的大型企業(yè)，具有60多年的生產(chǎn)歷史。該廠擁有豐富的菱鎂礦資源，遠景地質(zhì)儲量約8.3億噸，其中MgO≥46%的菱鎂石占50%。這對于以鎂砂等材料為原料的北京利爾可謂是一大福音。

　　目前，工業(yè)中的原鎂主要用于制作鎂合金，從消費比重上看，汽車行業(yè)占比最大，為70%左右，3C行業(yè)占比為20%左右，航天、軍工等其它領域合計占10%左右。

　　與其他合金及材料相比，鎂合金具備更好的性能，因此使用范圍日益廣闊也將使鎂礦資源價值獲得重估機會。隨著新能源汽車所帶來的汽車輕量化發(fā)展，國家對電動自行車“超標”的嚴格治理以及3C 行業(yè)的快速發(fā)展，鎂合金有望憑借其自身優(yōu)勢而迎來廣闊的發(fā)展空間。

　　鎂合金具備三大卓越性能是其他普通金屬無法比擬的：

　　其一，鎂合金是最輕的可用于結構材料的實用金屬且具備良好的物理特性。鎂合金比重為鋁合金的2/3，減振性能比鋁合金高30倍，鎂合金比重為工程塑料ABS的1.8倍，比塑料導熱性能高200倍，但其熱膨脹性能只有塑料的1/2。

　　其二，鎂合金具備良好的機械性能和加工性能。鎂合金強度不僅強度和剛度明顯好于塑料，抗沖擊力好于鋁合金，由沖撞而引起的凹陷小于其他金屬材料。而且由于鎂合金比其他金屬的切削阻力小，所以其比鋁更適合壓鑄大型部件。

　　其三， 鎂合金具備良好的電磁波屏蔽性和再生性。鎂合金與塑料相比不僅有很好的可再生性，而且鎂合金的電磁波屏蔽性能比在塑料上電鍍屏蔽膜的效果好，因此，使用鎂合金可省去電磁波屏蔽膜的電鍍工序和成本。

　　我國鎂礦資源豐富，出口量較大，但由于準入門檻較低，引發(fā)惡性競爭，價格長期低迷。目前明顯偏低的鎂鋁比價也預示未來鎂價將恢復到合理水平。

　　資料顯示，我國是全球鎂儲量最大和產(chǎn)量最大的國家，而且長期以來我國一直以占全球25%的儲量供給著全球近90%的產(chǎn)量。由于出口占比較大，受國際市場影響較大，而國內(nèi)巨大的市場空間并沒有打開，因此，鎂業(yè)的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象非常突出。從2009 年開始，鋁價因受到需求拉動和成本推動表現(xiàn)較為強勢，而鎂價則繼續(xù)疲軟，所以鎂鋁比價已經(jīng)從之前的1.5 左右回調(diào)至1.1 左右。

　　2011年開始，提高準入門檻、發(fā)展鎂期貨市場等扶持政策相繼出臺，鎂礦賣方的議價能力逐漸顯現(xiàn)。

　　3月10日，工信部正式發(fā)布《鎂行業(yè)準入條件》，準入條件要求，現(xiàn)有鎂冶煉企業(yè)生產(chǎn)能力準入規(guī)模應不低于1.5萬噸/年；改造、擴建鎂冶煉項目，生產(chǎn)能力應不低于2萬噸/年；新建鎂及鎂合金項目，生產(chǎn)能力應不低于5萬噸/年。鼓勵大中型優(yōu)勢鎂冶煉企業(yè)并購小型鎂廠。

　　7月6日，位于天津開發(fā)區(qū)的天津鐵合金交易所再添新品種上市，錳礦和金屬鎂成為該交易所的第二批掛牌上市品種。新品種交易的正式啟動，標志著天津鐵合金交易所現(xiàn)貨中遠期掛牌交易進入一個新的階段。該交易所此次推出的錳礦、金屬鎂電子盤現(xiàn)貨中遠期、即期及現(xiàn)貨掛牌交易模式為國內(nèi)唯一，填補了國內(nèi)電子盤現(xiàn)貨中遠期、即期交易模式的空白。

　　在政策力挺和行業(yè)整合，龍頭企業(yè)通過規(guī)模效應和資源優(yōu)化配置，鎂行業(yè)在國際上的競爭地位將逐漸提升，生產(chǎn)企業(yè)的綜合效益將明顯改善。 云海金屬  (002182：14.82， -0.58 ， ↓-3.77 ) 、鹽湖股份（000792）擁有資源優(yōu)勢，礦產(chǎn)價值重估機會將助推未來業(yè)績。

　　云海金屬鎂合金產(chǎn)量居全球第一，市場占有率達到35%以上。此外，為了進一步打破資源瓶頸，公司先后收購了五臺縣石粉廠和巢湖市青苔山的白云巖采礦權，進而使公司獲得了“白云石開采-原鎂冶煉-鎂合金鑄造-鎂合金加工-鎂合金回收”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。以全部鎂合金產(chǎn)能來折算，公司資源自給率能達到78.95%，從而進一步鞏固公司鎂合金行業(yè)的龍頭地位。

　　另據(jù)了解，未來將大力發(fā)展鎂資源利用的還有國內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)――青海鹽湖工業(yè)集團。如果公司項目順利投產(chǎn)，鎂成本在10,000元/噸左右，將大幅改善公司盈利水平。

　　目前，該公司正購進一整套挪威海德魯公司5萬噸/年鹵水制取金屬鎂裝置，擬形成10萬噸/年高純金屬鎂生產(chǎn)能力。為消化金屬鎂生產(chǎn)過程副產(chǎn)的氯氣，該公司還配套設計了大型聚氯乙烯項目。該項目計劃累計投資600億元，分3期建成年產(chǎn)40萬噸金屬鎂、240萬噸甲醇制烯烴(MTO)、200萬噸聚氯乙烯、200萬噸純堿、240萬噸焦炭、200萬噸電石及配套熱電項目。目前正在加緊建設10萬噸/年金屬鎂、50萬噸/年聚氯乙烯、10萬噸/年聚丙烯、60萬噸/年甲醇、100萬噸/年純堿項目。