雀巢將以21億新元“吃掉”徐福記60%股權(quán)

-本報(bào)記者李　冰　

2011年7月11日，雀巢公司對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，已經(jīng)和徐福記的創(chuàng)始家族簽署了合作協(xié)議。根據(jù)擬定的協(xié)議，雀巢有意收購(gòu)徐福記60%的股份，而徐氏家族將持有剩余的40%。徐福記現(xiàn)任首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)徐承先生將繼續(xù)引領(lǐng)新的合資公司。

雀巢集團(tuán)首席執(zhí)行官保羅·薄凱對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“這一擬定的伙伴關(guān)系將極大地加強(qiáng)我們?cè)谥袊?guó)的市場(chǎng)表現(xiàn)。”同時(shí)，有關(guān)此交易以及計(jì)劃安排方案的條款、條件和說(shuō)明的更多細(xì)節(jié)已經(jīng)提交給新加坡證券交易所。

中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示“對(duì)雀巢而言，收購(gòu)之舉不僅增加了其市場(chǎng)占有率，提高了市場(chǎng)定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，拓展了市場(chǎng)，而且縮短了市場(chǎng)耕耘周期，迅速進(jìn)入利潤(rùn)收割期，同時(shí)還可以借助徐福記龐大的分銷網(wǎng)絡(luò)迅速滲入到二三級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)一步擴(kuò)大其鋪貨范圍。”

“雀巢已把中國(guó)市場(chǎng)作為發(fā)展的重點(diǎn)對(duì)象之一。即使此次收購(gòu)商務(wù)部審批不通過(guò)也無(wú)法阻止雀巢加快進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展計(jì)劃，雀巢有可能會(huì)有下一步的收購(gòu)行為。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

三個(gè)月2次并購(gòu)

雀巢要做一家獨(dú)大

1987年，當(dāng)肯德基在北京最繁華的地帶開(kāi)設(shè)其第一家餐廳時(shí)，雀巢卻選擇在中國(guó)遙遠(yuǎn)的東北小城，黑龍江雙城建立第一家奶制品合資公司；當(dāng)市場(chǎng)調(diào)查公司研究報(bào)告稱中國(guó)人飲茶習(xí)慣已是根深蒂固，咖啡制品在中國(guó)很難有大的市場(chǎng)時(shí)，雀巢卻在廣東東莞成立生產(chǎn)速溶咖啡的合資公司，通過(guò)廣告、信息傳播等方式慢慢培育中國(guó)年輕一代對(duì)咖啡的喜愛(ài)，并以極大的耐心教導(dǎo)當(dāng)?shù)剞r(nóng)民種植咖啡豆以解決原材料的供應(yīng)，開(kāi)啟了其在“茶的國(guó)度賣咖啡”的歷史。

雀巢作為全球最大的食品制造商，目前總市值約2000億美元，2010年的營(yíng)業(yè)額達(dá)到了8407億美元。雀巢目標(biāo)明確，在2020年實(shí)現(xiàn)新興市場(chǎng)對(duì)該公司總體營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)率達(dá)45%，而目前這一數(shù)字為33%左右。在我國(guó)的糖果市場(chǎng)，雀巢的份額約占2%，在所有廠商中名列第五，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于排名首位的美國(guó)瑪氏近15%左右的市場(chǎng)份額。

為了達(dá)成既定目標(biāo)，雀巢自然不會(huì)閑著。

關(guān)于此次收購(gòu)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，雀巢提出的現(xiàn)金價(jià)格為每徐福記股4.35新元，相當(dāng)于過(guò)去180天按成交量加權(quán)平均股價(jià)溢價(jià)24.7%。 如果這一方案被獨(dú)立股東批準(zhǔn)，雀巢公司隨后將再?gòu)男焓霞易迥壳俺钟械?6.5%的股權(quán)中購(gòu)得16.5%的股份。目前，雀巢公司已經(jīng)獲得來(lái)自兩個(gè)最大的獨(dú)立股東 - Arisaig Partners Holdings(持股9.0%) 和 The Baring Asia Private Equity Fund IV, L.P. 的下屬機(jī)構(gòu)(持股16.5%)- 的不可撤銷的、投票贊成此方案的承諾。雀巢獲得徐福記60%股份的總價(jià)格約為21億新元(14億瑞士法郎)。

雀巢集團(tuán)首席執(zhí)行官保羅·薄凱表示：“結(jié)合了徐福記的強(qiáng)大品牌、豐富且物美價(jià)廉的產(chǎn)品、富有成效的運(yùn)營(yíng)以及創(chuàng)業(yè)精神，和我們以在中國(guó)的兩個(gè)研發(fā)中心為后盾，并被廣泛認(rèn)可的創(chuàng)新能力。它也表現(xiàn)出我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期承諾，將會(huì)增強(qiáng)我們?cè)谥袊?guó)這個(gè)充滿活力的市場(chǎng)發(fā)展國(guó)際和本土品牌的能力。

中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員向健軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)候表示：“雀巢在中國(guó)的業(yè)務(wù)渠道主要局限于大賣場(chǎng)和一線重點(diǎn)城市，而徐福記成功搭建了深入中國(guó)二三線市場(chǎng)的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)，徐福記是個(gè)專業(yè)的糖果制造商，這將幫助雀巢超越瑪氏，成為國(guó)內(nèi)糖果和巧克力老大。”

不只是徐福記，早在2011年4月18日，雀巢公司宣布，已經(jīng)就獲得銀鷺食品集團(tuán)60%股權(quán)與銀鷺簽署了合資協(xié)議。雀巢近期動(dòng)作不斷讓有些業(yè)內(nèi)人士有些擔(dān)憂：“外資入主會(huì)造成民族品牌的無(wú)形資產(chǎn)流失，同時(shí)外資也有可能對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成壟斷。雀巢的新動(dòng)作，彰顯了跨國(guó)食品巨頭開(kāi)拓中國(guó)巨大消費(fèi)市場(chǎng)的力度正在加碼，外資對(duì)我國(guó)民族品牌的威脅也越來(lái)越大。”

或?qū)⒂瓉?lái)糖果業(yè)洗牌

根據(jù)資料顯示，徐福記2010年公布的銷售額為6.69億瑞士法郎，息稅前利潤(rùn)為17.3%。據(jù)資料顯示徐福記在國(guó)內(nèi)擁有四家大型工廠，完善的分銷能力和16,000名員工。 徐福記首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)徐承對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我們很高興與雀巢結(jié)成合作伙伴關(guān)系。他們的報(bào)價(jià)是對(duì)我們公司的實(shí)力和質(zhì)量的認(rèn)可，對(duì)我們的股東是一個(gè)非常誘人的提議。我們將與雀巢一起，加速徐福記品牌、生產(chǎn)和分銷能力的發(fā)展，保障徐福記的持續(xù)成長(zhǎng)勢(shì)頭和未來(lái)品牌的價(jià)值。”

據(jù)徐福記最新公布的財(cái)報(bào)顯示，2010年其全年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為43.1億元和6.022億元，同比分別增長(zhǎng)14%和31%，很顯然徐福記目前正處于上升階段。

如果雀巢能成功“吞下”徐福記，對(duì)國(guó)內(nèi)糖果業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⑹?ldquo;顛覆性”的。

中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然認(rèn)為：收購(gòu)成功，將改變目前糖果業(yè)格局，由于兩者市場(chǎng)份額均位于行業(yè)前五，收購(gòu)成功后雀巢對(duì)糖果市場(chǎng)的控制力將明顯增強(qiáng)，也進(jìn)一步壓縮了雅客、大白兔等國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的生存空間，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度加劇。

他同時(shí)認(rèn)為：“目前我國(guó)糖果業(yè)已經(jīng)形成國(guó)內(nèi)品牌和國(guó)外品牌同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的激烈局面，國(guó)內(nèi)品牌中涌現(xiàn)出一批全國(guó)性的和地方性的強(qiáng)勢(shì)糖果企業(yè)，如大白兔、金冠等品牌，這些品牌在各自的細(xì)分市場(chǎng)均占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)，但與外資相比，國(guó)內(nèi)企業(yè)仍然存在一定的差距。

【資料鏈接】

1998年8月，雀巢與太太樂(lè)公司于1999年8月在瑞士簽署了合作協(xié)議，雀巢收購(gòu)了太太樂(lè)80%的股權(quán)。

1999年雀巢收購(gòu)了廣州冰淇淋品牌五羊占股97%，“五羊”品牌是廣東地區(qū)最大的冰淇淋品牌，是原廣州冷凍食品公司旗下的老字號(hào)。

2010年2月9日雀巢7000萬(wàn)收購(gòu)云南山泉占股70%，雖然云南山泉目前只在云南占據(jù)優(yōu)勢(shì)，雀巢在華飲用水也只能算是邊緣產(chǎn)業(yè)，但收購(gòu)后云南山泉將迎來(lái)資金、渠道等多方面的支持，同時(shí)也不排除雀巢做大飲用水業(yè)務(wù)的企圖。

2011年4月雀巢收購(gòu)了銀鷺食品公司獲得60%股權(quán)。此協(xié)議簽訂之前，雙方已經(jīng)建立了成功的合作伙伴關(guān)系，銀鷺是雀巢Nescafe咖啡的合作生產(chǎn)商，代工生產(chǎn)‘雀巢咖啡’即飲咖啡。雀巢收購(gòu)僅限于銀鷺食品業(yè)務(wù)，在華東、華南有較強(qiáng)的品牌影響力，這也是一直致力‘本土化’的雀巢急需的。