遏制日元升值 鼓勵海外收購

　　本報駐日本記者 于 青

　　10月31日上午，日本政府出手干預(yù)日元匯率，大量拋售日元，購入美元。受此影響，東京外匯市場日元與美元匯率大幅走低，一度下探至79∶1附近，跌幅達3日元左右。

　　日元兌美元匯率一路飆升

　　有分析認為，日本政府此舉緣于31日大洋洲外匯市場的日元兌美元匯率飆升至75.32，這是外匯市場繼上周25日以來連續(xù)第四個交易日創(chuàng)下新高。日本財務(wù)大臣安住淳對媒體表示，最近的日元匯率并非日本實體經(jīng)濟的真實反映，投機行為持續(xù)存在。干預(yù)匯市的決定是在當(dāng)天上午10時25分做出的，并表示“將繼續(xù)干預(yù)直到滿意為止”。對于近期日元持續(xù)升值的原因，市場分析家比較一致的看法是，美國經(jīng)濟明顯減速和歐債危機解決尚需時日，迫使投資者拋棄美元和歐元，選擇處境相對較好的日元。

　　此次是日本政府今年以來第三次干預(yù)匯市。第一次是在日本東部大地震發(fā)生后的3月18日，第二次是在8月4日。三次干預(yù)匯市有顯著不同，第一次是日美歐政府聯(lián)合干預(yù)，后兩次是日本政府單獨干預(yù)。市場分析家認為，日本政府干預(yù)匯市后，會很快收到效果，但只能是暫時性的。因為歐美經(jīng)濟形勢短期內(nèi)不會出現(xiàn)較大變化，投資者還將繼續(xù)拋售美元和歐元，轉(zhuǎn)而投資包括日元在內(nèi)的其他貨幣。另一方面，日本企業(yè)在海外贏利，由于匯款、結(jié)算等業(yè)務(wù)需要，也會將大量外幣兌換為日元。因此，近期內(nèi)日元持續(xù)升值的勢頭不會改變。

　　阻止日元升值任重道遠

　　日本政府除了以干預(yù)匯市等防守型手段遏制日元升值勢頭，還鼓勵日本企業(yè)利用日元升值伺機海外收購。日元持續(xù)升值為日本企業(yè)提供了低價收購國外企業(yè)的機會，但國內(nèi)銀行難以在短時間內(nèi)籌集到巨額美元資金。10月初，日本政策性銀行國際協(xié)力銀行向三大商業(yè)銀行(三菱東京日聯(lián)銀行、三井住友銀行和瑞穗實業(yè)銀行)提供總額430億美元的信貸額度，還將設(shè)立1000億美元規(guī)模的基金來促進日本企業(yè)收購國外企業(yè)。10月21日，日本政府在內(nèi)閣會議上批準(zhǔn)了應(yīng)對日元歷史性飆升的“綜合經(jīng)濟對策”，其中包括三項主要內(nèi)容，分別為緩解日元升值帶來的負面影響、構(gòu)筑抗風(fēng)險能力強的經(jīng)濟和充分發(fā)揮日元升值的好處。對策的核心為避免產(chǎn)業(yè)空心化措施及鼓勵企業(yè)利用日元升值機會進軍海外，同時批準(zhǔn)的2011年度第三次補充預(yù)算案為此撥款約2萬億日元(約合人民幣1660億元)。預(yù)計該項經(jīng)濟對策能夠拉動實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.5個百分點，并為大約30萬人帶來就業(yè)機會。

　　10月27日，日本央行決定再次擴充貨幣寬松政策。日本央行擔(dān)心日元長期處于歷史性高位將導(dǎo)致經(jīng)濟下行風(fēng)險加劇，因此將購買國債和公司債等資產(chǎn)的基金規(guī)模從目前的50萬億日元再次加碼至55萬億日元左右。市場分析家指出，日本央行表現(xiàn)出阻止日元升值的姿態(tài)是重要的，但實際效果怎樣還存在疑問，希望野田首相在二十國集團會議上爭取到理解和支持，實現(xiàn)日美歐聯(lián)合干預(yù)才更有分量。

　　市場人士預(yù)計，11月初美聯(lián)儲會議可能實施“第三輪量化寬松”措施以支撐美國經(jīng)濟，屆時日元升值的壓力還將增大。

　　(本報東京10月31日電)

　　點評

　　劉瑞 (中國社會科學(xué)院日本研究所副研究員)：10月下旬以來，日元兌美元匯率連創(chuàng)新高。日本政府與央行的此次干預(yù)行動雖然暫時拉低了日元匯率，但只能起到在短期內(nèi)阻止日元進一步升值的政策告示效果，無法從根本上扭轉(zhuǎn)日元升值長期化的現(xiàn)實。因為近期的日元升值是未能如實反映日本實體經(jīng)濟的一把虛火，日元升值的真實背景主要源于海外，一是美國經(jīng)濟持續(xù)低迷、歐洲債務(wù)危機解決困難重重，投資者出于安全考量選擇日元作為避險貨幣；二是出于美國進一步追加寬松貨幣政策的擔(dān)憂，市場判斷日美利差繼續(xù)拉窄，日元將保持升值格局。在歐美經(jīng)濟復(fù)蘇乏力尤其是美元全面貶值背景下，日本單獨進行外匯干預(yù)無法根本改變?nèi)赵稻置妗?/font>